温州网讯 2012年12月7日，备受瞩目的“温州指数”正式对外公布，2013年1月5日起实现“按日发布”，迄今已连续发布8天。作为温州金改实施细则中的一项重要内容，“温州指数”引起外界高度关注。
“温州指数”对金改的意义何在？数据测量方法是否科学有效？数据结果准确性有多高？连日来，记者采访了市金改民间规范融资办公室负责“温州指数”编制的工作小组，了解“台前幕后”的故事。
中共温州市委政策研究室调研员、温州大学经济学院教授马津龙:最新公布的“温州指数”比早前央行和民间借贷服务中心两个指数的覆盖品种和统计样本更广，更能反映整个民间融资的利率水平。特别是新的指数包括了社会直接融资利率和其他市场主体利率，指标意义将更加充分。
温州市信用担保行业协会秘书长胡天炎：指数发布以来，对近期的温州民间利率形成了价格传导作用，显示的担保利率渐降的趋势使得中长期担保的实际利率开始走低。因为基础数据涵盖的行业更多，获得了温州民间金融市场更多市场主体的认可。
央行上海总部金融市场管理部一负责人：这是迄今为止覆盖品种最广、统计样本最全的民间利率指数，将成为国内观察民间融资利率水平的主要参考。
“温州指数”借金改顺势而生
规范民间融资是温州金改的首要任务，作为其中的一项重要内容，很多人都相信“温州指数”是应金改而生。
“更准确地说，是借金改之机顺势而为。”相关负责人告诉记者，不同监测模式下的市场价格不同，市场多元参与主体也有不同的需求，所以建立“人民银行+地方政府”双重民间借贷监测利率体系，以便更全面地反映民间融资资金价格水平。市政府副秘书长、金融办主任张震宇在金改实施细则媒体通报会上表示，下一步还将开发“温州指数”的编制与发布信息系统，提高指数编制工作的质量。
“温州指数不是一时兴起，而是一项长期性、系统性工程。要一如既往地坚持发布，如何更好、更快是下一步努力的方向。”相关负责人说，“温州指数”投入了很多人力物力，目前也取得了一定的阶段性成果，不管将来金改的重点方向如何，都将一如既往保障指数编制工作扎实、有序开展，使其逐步走向规范化、制度化。
指数编制是一个不断论证不断修正的过程
“温州指数”的样本数据来源涉及多个单位，如何保证采集、统计标准在时间维度的统一性，确保结果的唯一性，是业内人士普遍关注的重点。
“温州指数”迄今为止布置了350个监测点，经过前期准备、专家论证、数据采集、计算分析以及验证调整后，已基本建立一套规范、科学的指数监测体系。“指数的编制过程是一个不断论证、不断修正的过程。从前期的方案编制到最后的结果计算分析各个环节，均碰到过一些困难，如编制方案的可行性、监测点布局的科学性、样本数据采集的准确性、指数计算模型的正确性、指数结果的代表性等。”相关负责人说，温州指数并不是“横空出世”，而是多方“取经”得之不易的成果。
“为保证样本数据采集标准、采集信息符合要求，我们对不同数据来源单位采用相同且固定格式的表格进行采集，采集的信息针对实际需求和大家共有的信息，并建立数据多级复核机制，能有效保证数据统一性和唯一性。”工作人员向记者介绍，各监测点数据报送后，数据采集工作人员将优先对数据的统一性和唯一性进行分析，及时了解和调整异常数据，并且会通过多级审核，以保证其准确性。
着眼成交价格指标 而非供需关系指标
市场的经济激励基础是供需关系，“温州指数”着眼于成交价格指标而非供需关系指标，这一点引起了一些专家的讨论和商榷。连续发布多期“温州指数”持续走低的趋势也引起许多人质疑这一结果的可信度。
有关负责人解释，民间借贷市场是没有统一的定价标准的，需求方急用资金，则可能形成暂时的“供方”市场，价格基本由供方说了算。例如，某一笔借贷利息达到基准利率10倍，需求方不接受过高的利息，这个借贷关系虽然形成供需交易价格，却没有成交，并不是真正的市场行为，不能真实反映市场动态和借贷价格。但是，如果需求方接受了高利息，则既形成了供需交易价格，也形成了成交价格，就能说明利息达到基准利率10倍的资金有需求，因此，以成交价格指标为标准的“温州指数”，相比于以供需交易价格，更有代表性，更能真实反映民间借贷市场情况。
对于发布的结果有人认为偏低的情况，相关负责人也表示“温州指数”反映的是社会主流借贷水平。“以此利率水平我们基本能满足社会供给，在这一点上，我们认为"温州指数"已经达到它所应有的设计初衷。”
不仅记录“冷暖”，还要成为“天气预报”
有人认为从金融管理目标而言，温州的民间借贷更需要一个预警体系，而不是单纯的利率测算指数，需要知晓的不仅是上一天、上一周的价格水平，更希望看见之后的趋势走向。
相关负责人表示，“温州指数”是反映民间借贷市场资金价格水平和运行趋势的一系列指标体系。“从理论上讲，不仅要有"温度计"功能，也要有"天气预报"功能。但在实践中，"温度计"功能的必要性和首要性是大家一致认同，且迫切需要的，而"天气预报"功能在可操作性以及结果科学性上还存在一定的争议。”
据悉，针对“温州指数”内涵中涉及预警方面的经济效用，目前也在开展相关研究、设计和论证。“金融监管和风险防范是一项重要工作，利率预测是风险预警的重要组成部分，建立短期、中长期的民间金融预警预测体系，也是温州指数设计的一项重要内容之一。”相关负责人说。
“广州价格”、 “温州指数”各领风骚
“温州指数”发布之后，许多人都将其与广州金融街的“广州价格”相比较，并想让它们一较高下。“其实两者都是反映民间融资价格的指标体系，它们的核心内容都是民间借贷利率，目的也均是为了及时准确地反映民间金融活跃度和交易价格等。两者在计算方法、取样方式、发布平台上有相似处，但也存在一些不同。”“温州指数”编制人员说。
“广州价格”监测点覆盖范围局限于广州民间金融街上的各类民间金融组织，监测点仅涉及25家小贷公司和3家担保公司，覆盖区域以及各类参与主体范围比较小，其代表性存在一定的不足。“温州指数”监测点则覆盖温州整个行政区域，涉及民间融资各类参与主体，能反映不同区域、不同融资平台的不同利率水平。据统计，目前监测点总数已将近350家，是“广州价格”监测点总数的十多倍，今后还将进一步扩大监测范围。这是“温州指数”的独特之处，也是“温州指数”比“广州价格”更加有优势的地方。不过“广州价格”外延较广，它将国内外股票、证券、期货、黄金等方面的相关指数作为配套信息予以发布，提供的信息量十分丰富，这一点值得“温州指数”参考借鉴。